外汇期权是什么意思,什么是外汇期权交易

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外汇期权概述:

外汇期权又称货币期权(Currency Option)是一种选择契约,其持有人即期权买方享有在契约届期或之前以规定的价格购买或销售一定数额某种外汇资产的权利,而期权卖方收取期权费,则有义务在买方要求执行时卖出(或买进)期权买方买进(或卖出)的该种外汇资产。

外汇期权买卖是近年来兴起的一种交易方式,它是原有的几种外汇保值方式的发展和补充。它既为客户提供了外汇保值的方法,又为客户提供了从汇率变动中获利的机会,具有较大的灵活性。

外汇期权买卖实际上是一种权力的买卖。权利的买方在支付一定数额的期权费后,有权在未来的一定时间内按约定的汇率向权利的卖方买进或卖出约定数额的外币,权利的买方也有权不执行上述买卖合约。

外汇期权买卖若以期权行使方式来说,在国际上通常有三种:

一是美式期权,二是欧式期权,三是百慕大期权。

外汇期权交易概述:

外汇期权交易指:交易双方在规定的期间按商定的条件和一定的汇率,就将来是否购买或出售某种外汇的选择权进行买卖的交易。外汇期权交易是80年代初、中期的一种金融创新,是外汇风险管理的一种新方法。

外汇期权交易的特点:  

1、不论是履行外汇交易的合约还是放弃履行外汇交易的合约,外汇期权买方支付的期权交易费都不能收回。

2、外汇期权交易的协定汇率都是以美元为报价货币。

3、外汇期权交易一般采用设计化合同。

4、外汇期权交易的买卖双方权利和义务是不对等的,即期权的买方拥有选择的权利,期权的卖方承担被选择的权利,不得拒绝接受。

5、外汇期权交易的买卖双方的收益和风险是不对称的,对期权的买方而言,其成本是固定的,而收益是无限的;对期权的卖方而言,其最大收益是期权费,损失是无限的。

外汇期权交易的方式:

目前,世界上外汇期权交易市场有交易所场内市场(The Exchange-Traded Mkt)与场外市场(The Over-the-Counter Mkt)两种。

场内期权交易是指在交易所内成交的期权交易。这种期权交易的期权合同都是标准化的,有效期日、名义本金、交割地点和代理人、执行价格、保证金制度、期权头寸限额、交易时间以及履约规定都是由交易所制定;只有交易所会员才有权成交,非会员不得直接参与,需委托场内会员经纪人进行交易;期权清算所OCC结算期权交易双方的盈亏。最著名的期权交易所是美国费城交易所(PHLX),其它著名的有芝加哥CME,CBOE、伦敦LIFFE、LSE交易所等。本书仅讨论场内期权市场。

场外期权交易是指不经过证券交易所而通过电话、电传进行的期权交易。其实,美国和瑞士的银行以及某些金融公司在有组织交易所从事外汇期权交易之前,就开始场外外汇期权交易。1984年7月开始实施一项正式交易制度,在商业信息屏幕上 (如Reuter,Telerate)不署名地标明期权价格,以便扩大期权交易市场。银行间整手交易期权合同名义本金额都在一百万美元以上。场外期权交易的主要优点是合同名义本金额大小及条件灵活,可依客户特殊需要而订定(tailored)。当然,期权的购买者必须评估出售该期权的银行的信用。

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